简述对冲的必要性

自上次更新了几篇文章后又停更了几天🤣。不是去偷懒，而是去开发新的东东了。思维就像树，长出新干，必生新枝。

《投资至简》中描述了股票市场的三条公理，其中一条讲的是：

股票的“主观定价”规则和“边际定价”机制，决定了股票价格在短期内和给定时间点具有随机性，完全不可预测。我个人非常认同这个观点。

而且现在随着科技的发展，股票交易变得十分快捷，在手机上点一点就可以完成多笔买卖。试想《繁花》中的场景，那时候还要打电话给操盘手，效率极低。

所以当前股市每日的成交量只会比以前多，随机性也会更强。如果我们每天在股市中追涨杀跌，胜率可想而知并不高，或者大部分人没有精力去做，并做好它。

卖灯的，他能讲出照明行业的种种；卖蛋糕的，他能讲出一张坯子的多种配方。那么买卖股票的呢？他可能对股票并不太懂。总之，股票市场鱼龙混杂，存在各行各业的人，而证券从业者却被限制买卖。嗯？

最近几天大盘不断下探，一度逼近3200点。不知道什么原因，说什么原因的都有。我的理解，不管什么原因，这种走势应该归于系统性风险。每天有4500+支股票下跌，只有极少数人能躲过这几天的亏损，大抵是运气。

面对系统性风险，应该如何处理？

期货和期权其实都是对冲的工具，期货是对冲实物，期权是对冲风险。恰好在大跌之前，我开发了新的策略，策略中就有对冲的部分。在这几天的大跌中，也算是充分验证了这一工具的有效性。

可以看到12月26日开始执行策略，但刚开始股票选得不好，持续亏损。从12月31日开始，股票的亏损开始放大，截止1月2日，股票亏损了22,285元。但总体收益是向上的，因为在交易股票的一开始，我就反向做空了指数。如果指数大跌，那么我的期权账户会快速盈利；而如果指数大涨，我也有一定的逃跑空间，因为我使用的是虚值期权。

1月3日指数再次大跌，虽然股票继续亏损，但是亏损速度始终赶不上期权端的盈利速度。

目前来看，此策略应该是合理的，并且正好赶上这几天的验证，后续慢慢优化。